第1226章 自己把自己给玩死了（2/4）

当然，也不排除这些人在这段时间内找到了一份收入稳定的好工作，但整体而言，相对于普通的住房抵押贷款，次级住房抵押贷款的申请人断供的风险其实非常大，而那些申请了次级住房抵押贷款的人一旦选择了断供，首先受到冲击的就是那些购买了MBS资产包的人……”

“小张，我打算一下，”唐长浩忽然打断张起航的话，问道：“这个问题，做MBS的银行家能够看到，那些购买MBS资产包的人自然也能看到，毕竟能够投资这种项目的人或者公司肯定不是笨蛋，他们不会看不到这其中的风险吧？他们难道就没有采取什么措施？”

张起航笑着点头：“您说的对，那些购买MBS资产包的人可不是笨蛋和傻子，正好相反，他们十分聪明，而且他们不但很聪明，还有专业的金融以及资本管理人员，自然一眼就能够看出这其中的隐患以及隐藏的风险。

银行也知道这一点，所以银行给计算出了一条风控线：只要次级住房抵押贷款的房主的断供率不超过5%，这个MBS资产包就是盈利的。

此外，为了进一步降低风险，银行在打包MBS资产的时候也十分聪明，这个资产包并不全部都是由正常的住房抵押贷款构成的，而是有一部分正常的住房抵押贷款，还有一部分是次级住房抵押贷款，这么一来，就算有一些次级住房抵押贷款的房主选择了断供，但不是还有正常的住房抵押贷款的托底么，一样可以保证整个MBS资产包的收益……无非就是可能之前可以赚10%，现在只能赚7%乃至5%、3%了，但总的来说，还是不会亏的。”

“嗯……”

唐长浩和宋悦华一起点头，这个说的话整个逻辑就通了，都是一群最聪明人的在做生意，怎么可能留下这么明显的漏洞？

不过这么一来，两人对于张起航接下来对美国经济危机的分析就越发好奇了：都做到这个程度了，怎么还会出现一场堪比70年代石油危机的全球性经济危机？

张起航接着说道：“这点亏损，对于那些用自己的钱买MBS产品的人来说，自然影响不大，无非就是多赚少赚的问题，但对于一些投资机构来说，那就不是这么回事了，两位领导应该都知道，欧美的股市投资和期货市场都可以加杠杆，其实不止是股票和期货，证券产品也可以加杠杆，而且风险越低的产品，杠杆就加的越厉害，像是这种MBS资产包，投资机构上个二三十倍的杠杆都是正常的，因为只有这样才能赚到钱。”

听到张起航这话，宋悦华震惊了：“金融杠杆加到二三十倍？这风险也太大了吧？稍微有个波动可能就要强制平仓了啊。”

说完，见唐长浩有些疑惑和不解，宋悦华给他解释道：“举个例子，有个投资机构自有资金是10亿美元，如果是20倍的金融杠杆，就相当于他可以调配的资金从之前的10个亿一下子飙升到了200个亿，哪怕是只有5%的收益，那也是10个亿，相对于自己持有的资金来说，盈利相当翻了一倍！如果是30倍的杠杆，则可以调配的资金一下子飙升到了300个亿，哪怕5%的盈利，那也是15个亿。

当然，金融档杆给投机者带来了丰厚的汇报的同时，也极大的放大了投机者的风险，如果他投机的金融产品的下跌幅度达到了5%，损失就是10个亿，这个时候，银行方面就要强制平仓了，但这个亏损，银行方面是不承担的，相当于只要有5%的亏损，投机者直接就亏掉了自己的本金。”